---
title: "Report BDO Horizons sul mercato M&A Q4 2020: nel secondo semestre tornano a crescere le operazioni a livello globale ritornando ai livelli pre-pandemia"
url: https://giornaledellepmi.it/report-bdo-horizons-sul-mercato-ma-q4-2020-nel-secondo-semestre-tornano-a-crescere-le-operazioni-a-livello-globale-ritornando-ai-livelli-pre-pandemia/
author: "Redazione"
published: 2021-02-18T07:02:04+01:00
modified: 2021-02-17T21:08:21+01:00
publisher: "Il Giornale delle PMI"
language: it
sections: ["INFOIMPRESA", "La rassegna dell'una"]
---

# Report BDO Horizons sul mercato M&A Q4 2020: nel secondo semestre tornano a crescere le operazioni a livello globale ritornando ai livelli pre-pandemia

*Redazione · 18 Febbraio 2021 · Il Giornale delle PMI*

> Nel quarto trimestre 2020, le operazioni di M&A a livello globale sono cresciute del +24% rispetto al Q3, quando hanno registrato un ulteriore aumento del +19% sul trimestre precedente. I livelli di deal trimestrali ritornano a quelli del periodo 2014-2019.

**BDO**, una delle principali organizzazioni internazionali di revisione e di consulenza aziendale in Italia e nel mondo, ha pubblicato il report periodico **Horizons** relativo all’andamento del mercato M&A a livello globale nel corso del secondo semestre 2020.

 

Durante la **prima metà** dello scorso anno, la pandemia di COVID-19 e le conseguenti restrizioni per limitare la diffusione dei contagi hanno **fortemente impattato** le operazioni di fusione e acquisizione a livello globale, che hanno registrato una decisa contrazione rispetto allo stesso periodo del 2019. Nella **seconda parte** dell’anno, però, la parziale riapertura delle attività e le misure di sostegno all’economia da parte dei Governi hanno permesso una **ripresa del mercato**, che è andata addirittura oltre le previsioni.

 

### **Lo scenario globale**

 

Nel corso del **quarto trimestre 2020**, infatti, le operazioni di M&A nel mid-market a livello globale sono cresciute del **+24%** rispetto al terzo quarter, periodo nel quale avevano già fatto registrare un aumento del **+19% rispetto al Q2**. Si è così tornati ai **livelli di attività del periodo 2014-2019**, con oltre 2.000 operazioni per trimestre.

 

Un andamento simile è stato registrato anche per quanto riguarda il **valore delle transazioni**: nel **quarto trimestre del 2020** si è raggiunto un totale di **19.5 miliardi di dollari**, con un aumento del **+22%** rispetto al trimestre precedente, mentre nel corso del Q3 la crescita è stata del +29% sul secondo trimestre.

 

L’andamento positivo riflette la velocità con cui i governi in tutto il mondo hanno introdotto **misure di sostegno finanziario** a supporto delle attività colpite dalla crisi pandemica e la capacità del sistema produttivo di **adattare le strategie di business** a uno scenario e a sfide inedite. È inoltre significativo notare l’importanza della **digitalizzazione** nella realizzazione delle operazioni M&A: dal momento che le restrizioni alla mobilità impediscono meeting in presenza e visita ai siti, si è fatto sempre più ricorso a ispezioni virtuali, conference call e virtual data room che, in gran parte dei casi, si sono rivelati più efficienti e produttive rispetto agli incontri fisici.

 

Prendendo in rassegna i diversi settori, nella seconda metà del 2020, dopo le difficoltà durante la prima ondata pandemica, i **rimbalzi più significativi** nel mercato M&A si sono verificati nei comparti dei **Servizi**, dell’**Energy**, delle **Utilities**, del **Real Estate** e quello **Industrials & Chemicals**. Nell’ultimo trimestre dell’anno, inoltre, si è assistito a una crescita anche nei settori **Consumer** e **Leisure**, che erano stati maggiormente colpiti dalle misure di lockdown nella prima parte del 2020. I comparti Pharma, Medical & Biotech e Technology e Media si sono dimostrati quelli meno impattati dalla pandemia, mentre i Financial Services risultano l’unico settore a non aver registrato una ripresa dei deal nel corso dell’anno da poco concluso.

 

Per quanto riguarda le aree geografiche, l’ultimo trimestre del 2020 ha visto una **forte ripresa** dell’M&A in **Europa**, **UK**, **Medio Oriente**, **Australia** e **Israele**; solo in Africa si è registrata una diminuzione. **Nord America** e **Cina** si confermano come le più “**prolifiche**”: insieme, infatti, rappresentano la metà delle operazioni di M&A nel mid-market a livello globale nel Q4 2020.

 

Le **previsioni per il 2021** risultano ottimistiche per una **prosecuzione del trend di crescita** del mercato M&A a livello globale, con i temi del digitale e della sostenibilità che attireranno in modo particolare l’interesse degli investitori.

 

### **La situazione nel Sud Europa e in Italia: attività di M&A in lieve recupero nel quarto trimestre 2020**

 

La lieve ripresa delle operazioni di M&A avvenuta negli ultimi due trimestri del 2020 nel Sud Europa non ha invertito il trend negativo rispetto al 2019: nel corso dell’anno da poco concluso, infatti, il valore complessivo delle transazioni ha registrato una **contrazione del -28%** rispetto all’anno precedente, mentre il **volume** è **calato del -26.4%**. Prendendo in considerazione solo il **quarto trimestre 2020**, però, si può notare un aumento del **+15.2%** del valore e del **+10%** del volume rispetto ai tre mesi precedenti.

 

Considerando il **valore medio delle operazioni**, l’ultimo trimestre del 2020 conferma il trend di crescita, arrivando a una media di 91 milioni di dollari, in aumento del **+4.7%** rispetto al Q3 e del **+7.2%** rispetto al Q4 2019, a testimonianza del fatto che in un periodo di crisi, le aziende si concentrano sui deal di maggior valore.

 

In termini di attività di **private equity**, il numero di transazioni ha accusato un calo, passando dalle 46 del terzo trimestre 2020 alle 40 del quarto; anche la quota sul totale di operazioni effettuata da private equity è scesa al 30.3% negli ultimi tre mesi del 2020 rispetto al 38.3% del trimestre precedente. La causa principale è da ricercarsi nella diffusione della seconda ondata di contagi da COVID-19.

 

Il **19.7%** del totale delle operazioni si sono verificate nel settore **Industrials & Chemicals**, che risulta il comparto più attivo in Sud Europa nel 2020, con 26 deal conclusi. Nel corso del **quarto trimestre**, il numero più alto di transazioni (32) si è invece registrato nel comparto **Technology & Media**, che spiega il 24.2% del totale, seguito da Industrial & Chemicals e Consumer, che con 17 operazioni raggiunge una quota del 12.9%. Secondo le stime di BDO, quest’ultimo settore sarà quello più attivo nel corso del 2021.

 

**Il mercato italiano**, durante il quarto trimestre 2020, ha visto diverse operazioni di una certa rilevanza, come l’acquisizione del 50% di Ilva S.p.A. da parte di Invitalia S.p.A. per 484 milioni di dollari, avvenuta lo scorso dicembre. A novembre, invece, Ubi Banca ha perfezionato l’acquisizione dell’80% di Aviva Vita da Aviva S.p.A. da Aviva Italia per circa 475 milioni di dollari. Infine, nel settore Consumer, un deal degno di nota riguarda l’acquisizione del 20% di Illycaffè S.p.A. da parte del fondo americano di private equity Rhone Capital, con l’obiettivo di accelerare lo sviluppo internazionale di Illycaffè, in particolare in Nord America.

 

**Stefano Variano, Partner Advisory di BDO Italia,** ha commentato: *“Il 2020 è stato un anno molto difficile per il mercato M&A a livello globale, che ha dovuto scontare i pesanti effetti della pandemia. Nel corso della seconda metà dell’anno, tuttavia, si è assistito a una ripresa delle attività, seppur a diverse velocità nelle varie regioni e settori, e si sono concretizzati i segnali di ripresa che si intravedevano alla fine del primo semestre dello scorso anno. Questo ci rende ottimisti per i prossimi mesi e ci fa pensare che nel 2021 il numero di operazioni e il loro valore possa ritornare vicino ai livelli pre-Covid.”*

---

Fonte: [Report BDO Horizons sul mercato M&A Q4 2020: nel secondo semestre tornano a crescere le operazioni a livello globale ritornando ai livelli pre-pandemia](https://giornaledellepmi.it/report-bdo-horizons-sul-mercato-ma-q4-2020-nel-secondo-semestre-tornano-a-crescere-le-operazioni-a-livello-globale-ritornando-ai-livelli-pre-pandemia/), Il Giornale delle PMI.